Gamma Exposure para principiantes: por qué unos niveles aguantan y otros se rompen
Si dibujas soportes y resistencias y a veces el precio los respeta con precisión quirúrgica y otras los atraviesa como si no existieran, el posicionamiento de gamma te va a interesar.
#Qué es la exposición a gamma (GEX)
Los dealers que están al otro lado de las opciones tienen que cubrir su riesgo comprando o vendiendo el subyacente. Ese flujo de cobertura mueve el precio, y depende de cómo estén posicionados en gamma. La métrica que lo cuantifica —el Gamma Exposure (GEX)— la popularizó el white paper de SqueezeMetrics, el primero en modelar el libro de los dealers.
#El Gamma Flip: de mercado «pegajoso» a mercado «acelerado»
El Gamma Flip es el nivel donde el posicionamiento cambia de signo:
- Gamma positiva (por encima del flip): los dealers amortiguan el movimiento. El mercado tiende a ser «pegajoso» y a revertir.
- Gamma negativa (por debajo): los dealers amplifican el movimiento. El mercado se «acelera» y los rangos se ensanchan.
#Call Wall y Put Wall: imanes y frenos
Por encima, la Call Wall concentra posiciones que suelen actuar como freno o imán del precio. Por debajo, la Put Wall hace lo propio. No son barreras mágicas, pero explican por qué ciertos niveles atraen al precio. Son conceptos que acuñó y popularizó SpotGamma.
El posicionamiento de gamma no es una bola de cristal: es una capa de contexto que te dice cuándo tus niveles tienen más probabilidad de aguantar.
#No reemplaza tu análisis, lo complementa
El Options Lab de Bitacora.trade calcula Gamma Exposure, Gamma Flip, Call/Put Wall, skew de volatilidad y Max Pain para que añadas esta capa a tu propio análisis técnico.
#Fuentes y referencias
- SqueezeMetrics — Gamma Exposure (GEX) white paper, el trabajo que modeló el libro de los dealers.
- SpotGamma — Gamma Flip, Call Wall y Put Wall explicados.
Aviso: este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero. Operar con opciones conlleva riesgo de pérdida; haz siempre tu propio análisis.
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